Etre leader sur son marché par une position dominante ou un positionnement différenciateur. Etre sur un secteur en vue (technologies, e-commerce, biotechs, internet, service à la personne,…). Avoir une equity story (une histoire) et des projets de développement (croissance externe, ouverture de nouveaux pays,…). Avoir une société en forte croissance, une situation saine, profitable et une équipe de management de qualité et expérimentée.

Les différents acteurs intervenant dans le cadre d’une IPO seront :

• L’établissement introducteur / listing sponsor,
• Le prestataire de services d’investissement (banque, broker,…), celui qui va placer les actions,
• L’agence de communication financière,
• Les commissaires aux comptes, experts comptables,
• Avocats,
• NYSE-Euronext,
• Autorités des Marchés Financiers (AMF)

Un projet d’IPO nécessite une phase préparatoire de 3 à 6 mois. Au cours de cette période la société doit être totalement transparente pour ses conseils (introducteurs, avocat, cabinet d’audit,…). La disponibilité des dirigeants doit être permanente.

La société devra se mettre en conformité avec le statut de l’entreprise faisant appel public à l’épargne et notamment : Forme social (SA), le montant du capital social (mini 225 000 c), nombre d’actions, règles de gouvernement d’entreprise,… La préparation d’une introduction en bourse nécessite la rédaction d’un dossier rapidement après la signature d’un mandat et se compose d’un document de base et d’une note d’opération : le prospectus.

Quatre grandes phases au cours de la période de placement des actions :

• Test investisseurs d’une durée de quelques jours, slide show non définitif
• Prémarketing d’une semaine avec un document de base et un slide show affiné sans modalités
• Marketing (note d’opération visée) d’une à 2 semaines, document de base, note d’opération, analyse financière et slide show complet
• Clôture du placement

Les avantages et contraintes d’une cotation

Avantages :

• Recherche de notoriété et visibilité
• Financement de la croissance interne et externe
• Possibilité de payer en titres
• Liquidité des actionnaires
• Motivation du personnel

Contraintes :

• La société devient publique
• Extériorisation et respect des prévisions
• Informations périodiques
• Sanction du cours de bourse
• Réglementation boursière

Les coûts pour une introduction en bourse sont compris en moyenne entre 6,5% à 7,5% des fonds levés y compris communication et juridique.